TPM設(shè)備管理咨詢公司提出成本法的基本概念：機(jī)器設(shè)備評(píng)估的最基本方法是重置成本法，是指從被評(píng)資產(chǎn)的重置成本中減去應(yīng)計(jì)折舊而得出的資產(chǎn)重估價(jià)值的一種方法。

　　

　　對(duì)于價(jià)值比較高的機(jī)器設(shè)備，企業(yè)若要進(jìn)行采購(gòu)則花費(fèi)較高的費(fèi)用，所以許多企業(yè)會(huì)采取租賃的方式。這種方式可降低企業(yè)生產(chǎn)的成本，又可讓企業(yè)獲取生產(chǎn)產(chǎn)品應(yīng)得的利潤(rùn)。所以對(duì)于租賃機(jī)器設(shè)備的評(píng)估也不容忽視。本文就針對(duì)于租賃機(jī)器設(shè)備的評(píng)估及其方法進(jìn)行了簡(jiǎn)單的分析，以確定租賃機(jī)器設(shè)備的價(jià)值。

 

機(jī)器設(shè)備評(píng)估

　　

　　機(jī)器設(shè)備評(píng)估對(duì)象分為單臺(tái)機(jī)器設(shè)備及機(jī)器設(shè)備組合。單臺(tái)機(jī)器設(shè)備是指以獨(dú)立形態(tài)存在、可以單獨(dú)發(fā)揮作用或者以單臺(tái)的形式進(jìn)行銷(xiāo)售的機(jī)器設(shè)備，譬如機(jī)床、滾膠機(jī)等。機(jī)器設(shè)備組合是指為了實(shí)現(xiàn)特定功能，由若干機(jī)器設(shè)備組成的有機(jī)整體，譬如塑料生產(chǎn)線、成套的化工設(shè)備等。我們應(yīng)該注意的是：資產(chǎn)之間的有機(jī)聯(lián)系對(duì)價(jià)值的影響，機(jī)器設(shè)備組合的價(jià)值不一定等于單臺(tái)機(jī)器設(shè)備價(jià)值的簡(jiǎn)單相加。

　　

　　一、市場(chǎng)法、成本法、收益法的特點(diǎn)

　　

　　機(jī)器設(shè)備評(píng)估方法一般包括市場(chǎng)法、成本法、收益法三種途徑。

　　

　　市場(chǎng)法是指利用市場(chǎng)上同樣或類(lèi)似資產(chǎn)的近期交易價(jià)格，經(jīng)過(guò)直接比較或類(lèi)比分析來(lái)估測(cè)資產(chǎn)價(jià)值的評(píng)估技術(shù)思路和實(shí)現(xiàn)該評(píng)估技術(shù)思路的各種評(píng)估技術(shù)方法的總稱。當(dāng)有一個(gè)活躍的公開(kāi)市場(chǎng)以及公開(kāi)市場(chǎng)上有可比的資產(chǎn)及其交易活動(dòng)時(shí)，評(píng)估師應(yīng)當(dāng)考慮的是市場(chǎng)法。市場(chǎng)法評(píng)估包括以下幾個(gè)程序：

　　

　　第一，選擇可比參照物，可比性值得是參照物在功能，市場(chǎng)及成交時(shí)間上與評(píng)估資產(chǎn)類(lèi)似，通常參照物應(yīng)選擇三個(gè)以上；

　　

　　第二，選擇參照物與評(píng)估資產(chǎn)的比較因素，應(yīng)根據(jù)不同資產(chǎn)的特點(diǎn)，選擇對(duì)資產(chǎn)價(jià)值影響較大的因素作為評(píng)估指標(biāo)；

　　

　　第三，指標(biāo)對(duì)比、量化差異，根據(jù)第二步所選擇的比較因素，在參照物及評(píng)估對(duì)象之間進(jìn)行比較分析，得出差異，并將差異進(jìn)行量化；

　　

　　第四，以參照物的成交價(jià)格為基數(shù)，在此基數(shù)上調(diào)整已量化的因素差異，經(jīng)過(guò)此步驟可以得到以每個(gè)參照物價(jià)值為基數(shù)的評(píng)估資產(chǎn)的初步價(jià)值；

　　

　　第五，根據(jù)初步評(píng)估結(jié)果，綜合分析得到最終評(píng)估價(jià)值，一般根據(jù)三個(gè)以上的初步結(jié)果，采用加權(quán)平均或者算數(shù)評(píng)估的方法，轉(zhuǎn)化成最終評(píng)估結(jié)果。

　　

　　成本法是指首先估測(cè)被評(píng)估資產(chǎn)的重置成本，然后估測(cè)被評(píng)估資產(chǎn)已存在的各種貶值因素，并從其重置成本中予以扣除而得到被評(píng)估資產(chǎn)價(jià)值的各種評(píng)估方法的總稱。使用成本法必須明確評(píng)估對(duì)象使用狀態(tài)，即是繼續(xù)按原用途使用還是改變狀態(tài)繼續(xù)使用，而且這種繼續(xù)使用能夠帶來(lái)足夠的回報(bào)。一般涉及私人房產(chǎn)的價(jià)值評(píng)估時(shí)，成本法最可靠，但在評(píng)估金融資產(chǎn)的價(jià)值時(shí)，評(píng)估師一般不使用成本法。成本法評(píng)估一般包括以下幾個(gè)途徑：

　　

　　第一，明確評(píng)估對(duì)象及評(píng)估目的，收集資料；

　　

　　第二，估測(cè)評(píng)估對(duì)象的重置成本，重置成本一般指資產(chǎn)按照現(xiàn)行市價(jià)標(biāo)準(zhǔn)再取得的成本，但由于不同的評(píng)估對(duì)象自身的差異，以及同樣的評(píng)估資產(chǎn)再被評(píng)估時(shí)可能存在的形式，狀態(tài)等發(fā)生了變化，所以重置成本可能會(huì)存在差異；

　　

　　第三，估測(cè)評(píng)估對(duì)象的實(shí)體性貶值、功能性貶值、經(jīng)濟(jì)性貶值。實(shí)體性貶值一般是根據(jù)成新率、使用年限或者預(yù)計(jì)殘值等指標(biāo)來(lái)估測(cè)評(píng)估資產(chǎn)的功能性貶值。功能性貶值是指由于技術(shù)落后而造成的貶值，經(jīng)濟(jì)性貶值主要是由與企業(yè)運(yùn)營(yíng)過(guò)程中資產(chǎn)利用率下降或者閑置，而引起了收益減少；

　　

　　第四，綜合判斷評(píng)估對(duì)象的價(jià)值。

　　

　　收益法是指通過(guò)估測(cè)被評(píng)估資產(chǎn)未來(lái)預(yù)期收益的現(xiàn)值來(lái)判斷資產(chǎn)價(jià)值的技術(shù)思路，以及實(shí)現(xiàn)這個(gè)技術(shù)思路的各種評(píng)估方法的總稱。一般利用收益法需要對(duì)未來(lái)現(xiàn)金流或收益作出準(zhǔn)確預(yù)測(cè)，如果有可能，評(píng)估師都會(huì)利用別人的預(yù)測(cè)結(jié)果。但評(píng)估師要對(duì)自己確定的貼現(xiàn)率負(fù)責(zé)。貼現(xiàn)率越高，現(xiàn)值越低，反之亦然。收益法一般包括以下幾個(gè)程序：第一，收集與評(píng)估對(duì)象預(yù)期收益的數(shù)據(jù)和資料，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)前景、財(cái)務(wù)狀況、市場(chǎng)情況以及經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等都會(huì)對(duì)未來(lái)收益的評(píng)估造成影響；第二，估測(cè)被評(píng)估對(duì)象的預(yù)期未來(lái)收益及取得未來(lái)收益的時(shí)間；第三，確定折現(xiàn)率，折現(xiàn)率一般根據(jù)銀行貸款利率、風(fēng)險(xiǎn)因素以及評(píng)估對(duì)象獲取未來(lái)收益的能力來(lái)確定；第四，利用折現(xiàn)率把預(yù)期的未來(lái)收益折算成現(xiàn)值；第五，分析確定評(píng)估結(jié)果。

　　

　　二、不同的租賃機(jī)器設(shè)備對(duì)評(píng)估方法的采用

　　

　　對(duì)于單臺(tái)設(shè)備，一般不采取收益法，因?yàn)槭找娣ㄒ话氵m用于具有獨(dú)立獲利能力或者獲利能力可以量化的機(jī)器設(shè)備，并且這種設(shè)備的收益期限和未來(lái)收益是可以量化的。但是大部分獨(dú)立的單項(xiàng)機(jī)器設(shè)備，一般不具有獨(dú)立獲利能力，與流動(dòng)資產(chǎn)、土地、房屋建筑物、無(wú)形資產(chǎn)等一起使用才具有獲利能力，所以單臺(tái)設(shè)備評(píng)估方法適合采用市場(chǎng)法和成本法。

　　

　　對(duì)具有獨(dú)立營(yíng)運(yùn)能力或者獨(dú)立獲利能力的機(jī)器設(shè)備組合進(jìn)行評(píng)估時(shí)，則可采用收益法。在確定機(jī)器設(shè)備組合的價(jià)值時(shí)，組成該機(jī)器設(shè)備組合的每一臺(tái)機(jī)器設(shè)備在機(jī)器設(shè)備組合中能夠?qū)崿F(xiàn)的價(jià)值，取決于該機(jī)器設(shè)備對(duì)機(jī)器設(shè)備組合的貢獻(xiàn)，該組合中的每一臺(tái)機(jī)器設(shè)備都是以與其他機(jī)器設(shè)備一起使用為前提。一臺(tái)機(jī)器設(shè)備作為機(jī)器設(shè)備組合的一部分所能夠?qū)崿F(xiàn)的價(jià)值，與這臺(tái)設(shè)備單獨(dú)交易時(shí)的市場(chǎng)價(jià)值是不同的。這就涉及文章前面所說(shuō)，機(jī)器設(shè)備組合的價(jià)值不一定等于單臺(tái)機(jī)器設(shè)備價(jià)值的簡(jiǎn)單相加。另外，在運(yùn)用成本法評(píng)估整體企業(yè)價(jià)值時(shí)，收益法常常作為一種補(bǔ)充方法，用來(lái)判斷機(jī)器設(shè)備是否存在功能性貶值和經(jīng)濟(jì)性貶值。

　　

　　1、收益法在租賃機(jī)器評(píng)估中的應(yīng)用

　　

　　對(duì)于具有獨(dú)立獲利能力的機(jī)器設(shè)備和租賃機(jī)器的價(jià)值評(píng)估可采用收益法。下面就收益法在租賃機(jī)器設(shè)備評(píng)估中的應(yīng)用作簡(jiǎn)單的介紹。應(yīng)用收益途徑必須具備三個(gè)前提：一是被評(píng)估資產(chǎn)的未來(lái)收益可以預(yù)測(cè)并且可用貨幣衡量；二是資產(chǎn)所有者獲得預(yù)期收益所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也可預(yù)測(cè)并且用貨幣衡量；三是被評(píng)估資產(chǎn)與其獲利年限可以預(yù)測(cè)。運(yùn)用收益法對(duì)租賃機(jī)器設(shè)備進(jìn)行評(píng)估時(shí)，其租金收入就是收益。如果租金收入和資本化率不變時(shí)，則租賃設(shè)備的評(píng)估值為：

　　

　　   P=A/（1+r）1+A/（1+r）2+……+A/（1+r）n （1）

　　

　　=（A/r）?[1-1/（1+r）n]

　　

　　式中，P為評(píng)估值，A為收益年金，n為收益年限，r為資本化率。式中，r/[1-1/（1+r）n] 稱為投資回收系數(shù)，用rA表示，公式（1）可以表示為：

　　

　　P=A/rA （2）

　　

　　rA=A/P （3）

　　

　　2、利用收益法評(píng)估租賃設(shè)備價(jià)值的程序

　　

　　首先，應(yīng)分別對(duì)設(shè)備租賃市場(chǎng)上相似設(shè)備的租金水平進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)查，分析調(diào)查市場(chǎng)參照物設(shè)備的租金水平，經(jīng)過(guò)比較調(diào)整后確定被評(píng)估機(jī)器設(shè)備的預(yù)期收益，調(diào)整的因素可能包括時(shí)間、地點(diǎn)、規(guī)格和使用壽命等。其次，根據(jù)被評(píng)估機(jī)器設(shè)備的狀況，估計(jì)剩余的使用壽命，來(lái)確定收益年限。最后，根據(jù)相設(shè)備的租金及市場(chǎng)價(jià)格確定折現(xiàn)率，并根據(jù)被評(píng)估設(shè)備的收益年限，代入公式（1）計(jì)算評(píng)估值，或查復(fù)利系數(shù)表得到相應(yīng)年限的投資回收系數(shù)，代入公式（2）計(jì)算評(píng)估值。

　　

　　3、利用收益法評(píng)估租賃設(shè)備價(jià)值的缺點(diǎn)

　　

　　在實(shí)際的評(píng)估工作中，一般評(píng)估師不常常采用收益法，因?yàn)槭找娣ū仨氁_定資本化率和收益年限。確定資本化率就得要求評(píng)估師對(duì)此數(shù)值負(fù)責(zé)，這就要求評(píng)估師負(fù)有較大的責(zé)任。而且機(jī)器設(shè)備的收益年限也很難確定，隨著技術(shù)的不斷發(fā)展，設(shè)備更新淘汰的速度也逐漸加快，租賃機(jī)器設(shè)備的租金暫時(shí)很容易就能確定，但是如果確定長(zhǎng)時(shí)間的租金水平，對(duì)于評(píng)估師來(lái)說(shuō)也有一定的困難。所以評(píng)估師在運(yùn)用收益法確定租賃機(jī)器設(shè)備的價(jià)值時(shí)，一定要對(duì)設(shè)備的整體市場(chǎng)做詳細(xì)的調(diào)查，這樣得出的評(píng)估值才具有可信度。

　　

　　4、市場(chǎng)法在租賃設(shè)備評(píng)估中的應(yīng)用

　　

　　在對(duì)租賃設(shè)備進(jìn)行收益法評(píng)估時(shí)，實(shí)際也運(yùn)用到了市場(chǎng)法途徑。當(dāng)對(duì)租賃市場(chǎng)上類(lèi)似設(shè)備的租金水平進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)查時(shí)，就采取了市場(chǎng)法輔助手段。也可以直接對(duì)租賃設(shè)備進(jìn)行市場(chǎng)法評(píng)估，在市場(chǎng)上選取已經(jīng)被租賃的設(shè)備，挑選機(jī)器相似程度最高以及租賃年限相近的一些設(shè)備，通過(guò)詢問(wèn)等途徑獲取參照物的租賃價(jià)值，以評(píng)估對(duì)象的某一或若干基本特征與參照物的同一及若干基本特征直接進(jìn)行比較得到兩者的基本特征修正系數(shù)，在參照物價(jià)值的基礎(chǔ)上進(jìn)行修正從而得到評(píng)估對(duì)象價(jià)值。

　　

　　一般租賃設(shè)備的評(píng)估不采取成本法。因?yàn)樽赓U者在租賃設(shè)備的時(shí)候，只會(huì)考慮設(shè)備生產(chǎn)所帶來(lái)的收益，而獲得的收益比其現(xiàn)在購(gòu)買(mǎi)設(shè)備所花費(fèi)的成本低。但是租賃者不會(huì)考慮設(shè)備所有者購(gòu)買(mǎi)這臺(tái)機(jī)器的費(fèi)用以及安裝、運(yùn)輸、稅金等一些成本問(wèn)題。這些成本與其租賃設(shè)備的目的沒(méi)有關(guān)系，所以一般租賃設(shè)備的評(píng)估不采取成本法。

　　

　　三、實(shí)際機(jī)器租賃評(píng)估工作中存在的問(wèn)題

　　

　　雖然租賃機(jī)器設(shè)備評(píng)估只在評(píng)估范圍中占取很小的比例，但是其重要性不容忽視。資產(chǎn)評(píng)估事務(wù)所一個(gè)重要的業(yè)務(wù)就是企業(yè)抵押貸款，而企業(yè)抵押的一般是機(jī)器設(shè)備和土地廠房。所以對(duì)于機(jī)器設(shè)備的價(jià)格，評(píng)估師們應(yīng)該著重評(píng)估。有了良好的機(jī)器設(shè)備價(jià)格評(píng)估環(huán)境，其租賃價(jià)格才會(huì)合理。而現(xiàn)實(shí)工作中，許多評(píng)估師都是為了評(píng)估結(jié)果而去評(píng)估，為了減少評(píng)估成本，獲取更多的評(píng)估收益。不論是可以獨(dú)立獲取收益的機(jī)器設(shè)備還是不可以獨(dú)立獲取收益的機(jī)器設(shè)備，評(píng)估師們大多都采用了市場(chǎng)法，這樣的評(píng)估行為就會(huì)得出不合理的評(píng)估結(jié)果，從而影響到了市場(chǎng)交易。這就涉及到了資產(chǎn)評(píng)估師的職業(yè)道德問(wèn)題，所以評(píng)估師應(yīng)加強(qiáng)職業(yè)道德學(xué)習(xí)，嚴(yán)格按照《資產(chǎn)評(píng)估職業(yè)道德準(zhǔn)則》進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估，為樹(shù)立一個(gè)良好的從業(yè)環(huán)境打下基礎(chǔ)。

　　

　　四、總結(jié)

　　

　　評(píng)估途徑和方法是實(shí)現(xiàn)評(píng)估目的的手段。對(duì)于在相同的市場(chǎng)條件下，對(duì)處在相同狀態(tài)下的同一資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估，得到的評(píng)估結(jié)果不會(huì)因?yàn)樵u(píng)估人員所選用的評(píng)估途徑和方法的不同而出現(xiàn)截然不同的結(jié)果。評(píng)估人員運(yùn)用多種評(píng)估對(duì)象和方法評(píng)估同一條件下的資產(chǎn)，得到的結(jié)論互相為其他方法提供了理論依據(jù)。在評(píng)估租賃設(shè)備時(shí)，大多數(shù)評(píng)估機(jī)構(gòu)只采用市場(chǎng)法，只經(jīng)過(guò)簡(jiǎn)單的市場(chǎng)調(diào)查和修正就得出了評(píng)估價(jià)格，但是市場(chǎng)法沒(méi)有考慮被評(píng)估設(shè)備的特殊性以及收益年限性，而收益法則沒(méi)有這種缺點(diǎn)。把市場(chǎng)法與收益法結(jié)合運(yùn)用，會(huì)大大提高租賃設(shè)備評(píng)估結(jié)論的準(zhǔn)確性